Какво следва след Nvidia в ралито на AI?
Тази диаграма от Goldman Sachs определено е потискащо интересна:
Въпреки че работниците в „софтуер и услуги“ се справят доста добре, изглежда, че това може да се промени, казва GS. В крайна сметка не всички са програмисти с изкуствен интелект. Работниците в медиите и развлеченията не печелят много в сравнение с приходите в индустрията, но ръководителите все още изглеждат доста нетърпеливи да уловят „ефективността на AI“.
Оставяйки настрана страха от медийната индустрия, тази диаграма е част от по-широк поглед към „следващите фази на търговията с ИИ“, публикуван късно в четвъртък от GS.
Банката подчертава акциите и секторите, които смятат, че биха могли да се възползват след AI рали детето Nvidia, което някак си се търгува на приблизително същия коефициент към печалбите, както преди 12 месеца, след рали от 265 процента, според FactSet.
За следващия етап на ралито (те го наричат „инфраструктура“ или „Фаза 2“) банката прогнозира, че ще бъдат стандартни бенефициенти на технологичния бум: акции на киберсигурност, производители и дизайнери на хардуер, облачни доставчици, и т.н.
Един от тези сектори обаче е по-малко пенлив - банката казва, че комуналните компании също трябва да се възползват от скока в търсенето на електроенергия, очакван от AI (и вероятно известна регулаторна подкрепа за повишаване на цените). Фондът Utilities Select Sector SPDR е намалял с 4,4% през последната година.
Идентифицирането на фаза 3 е малко по-трудно. Това е така, защото включва измисляне на компании и сектори, които биха могли да се възползват от AI, но чрез по-малко преки пътища, отколкото просто да получавате плащане за неща, свързани с AI, като захранване или хардуерен дизайн или чипове.
GS направи това чрез скрининг за компании/акции, които 1) обсъждат AI много в своите корпоративни комуникации и посочват конкретен или очевиден начин за използването му; и 2) търговия с относително висока корелация с Nvidia.
Последният избор е доста забавен, защото донякъде изключва идеята, че има ясни AI игри, които все още не са поне малко оценени. Въпреки това, банката завършва с набор от „ AI enabled” компании за софтуер, технологии и услуги като Meta, Accenture, Salesforce, Uber, Adobe и т.н.
И накрая има фаза 4. Това включва секторите и компаниите, които искат да подобрят производителността си с AI, но не са стигнали толкова далеч в изпълнението на тези планове:
Преди това изчислихме, че увеличението за типичните акции на Russell 1000 ще бъде 11% чрез канал за приходи или 26 % през маржин канал . . . В съответствие с очакваните печалби в производителността, Софтуерът и услугите и Търговските и професионалните услуги представляват 30% от свързаните с производителността споменавания на AI през сезона на приходите за 4-то тримесечие. Включваме само компании, чиито ръководства са обсъждали AI в изричния контекст на ефективност, производителност или цена. Анализът на преписа помага да се наслагват потенциалните печалби от приемането на AI с ръководствата, които вероятно ще възприемат технологията, за да използват тези печалби.
Това включва секторите, представени в диаграмата в горната част на тази история. Други възможности включват секторите, разположени по-близо до горната и дясната страна на диаграмата по-долу:
Банките също не са освободени от автоматизацията на работата, както може да ви каже всеки, който е работил на търговски етаж.
Допълнително четене:
— „Продайте Nvidia“
— Nvidia е луда, кога е сривът?
